中博证券波交所：上周中东湾MR船型的运费回升

据波罗的海交易所发布的上周运费市场报告，数据显示：

上周，中东湾LR1、LR2船型运价均小幅回落。上周，中东湾MR船型的运费回升。上周中，所有波罗的海交易所发布的超大型油轮航线均出现大幅下调。在苏伊士型油轮市场，上周行情向好推动大西洋及地中海航线运价攀升。上周，液化天然气市场进一步走软，所有主要航线运价均出现回落。上周液化石油气市场略有改善，东部地区交易活动仍相对低迷，而西部地区定船数量有所回升，尤其在上周末前夕更为明显。

海岬型船舶

市场上周表现分化，但整体仍偏积极，呈现出周初动能强劲、周中短暂停顿、周末趋于稳定的走势。总体情绪保持谨慎乐观，主要受关键区域需求稳固的支撑，但随着周内推进，市场在高位的阻力逐渐显现。太平洋市场持续受到矿商稳定出货的支持，尽管周初一度走软，运价整体仍表现出较强韧性。C5 运价短暂回落后，多次在10 美元中段获得支撑，随后在周末前逐步下滑至10.00 美元附近。巴西南部及西非至中国航线在前期水平的基础上明显走强，成交运价一度推升至 20 美元中段，随后遭遇阻力。随着时间推移，运价自高位回落，但市场情绪趋于稳定。C3航线在周末再度显现坚挺态势，装期敏感性仍是其核心特征。北大西洋市场波动最为明显，周中因运力趋紧及跨大西洋需求强劲而快速上行，收盘时段则转为平静且选择性增强。

巴拿马型船舶

上周整体持续走弱，受大西洋及太平洋两大区域缺乏实质性成交活动影响，市场情绪一路低迷。跨大西洋及远程航线运价持续承压，租家不断试探更低价位，而船东的抗跌意愿则逐步减弱。亚洲市场方面，即期巴拿马型船舶供应过剩明显削弱了市场基本面，使租家得以提出愈发激进的低价以抢先锁定运力。整体成交依然清淡，新增货盘有限，仅有部分印尼招标浮现，且多集中在小型老旧船舶上。期租需求上周维持低迷。总体来看，P5TC 指数大幅下挫，由周一的 14,796 美元下跌至周五的 11,908 美元，反映出该板块全面走弱的市场格局。

超灵便型/灵便极限型船舶

随着即将进入长假季，上周多地市场情绪逐步转弱。大西洋航线运价大幅下挫，美湾出发航线运价大幅下跌，一艘超灵便型船舶执行跨大西洋航次，成交水平在 20 多美元中段。南大西洋同样走弱，一艘 63,000 载重吨船舶，在雷卡拉达交船，航行至孟加拉国，成交租金 16,250 美元另加 625,000 美元空放奖金。欧洲大陆市场亦出现回落，一艘 63,000载重吨船舶自英国始航至东地中海运输废钢的航次，成交价为20,750美元。亚洲市场走势相近，由于新增询盘有限，经纪商普遍反映即期运力充裕。一艘 53,000载重吨船舶在中国华南交船，执行印尼往返航次，成交价为7,200 美元。此外，印度洋地区需求亦有所下降，一艘 57,000载重吨船舶在卡西姆港交船，经阿拉伯湾返孟加拉国，成交租金在 15,000美元中段。

灵便型船舶

上周，灵便型船舶依然面临挑战，大西洋及太平洋区域运价持续承压。欧洲大陆及地中海市场保持低迷，成交稀少，运价较此前小幅下滑。一艘 37,000 载重吨船舶从恰纳卡莱交船，经康斯坦察至泰基尔达，成交价为11,250 美元。南大西洋及美湾市场情绪依旧疲弱，随着运力持续累积，运价进一步承压。一艘35,000载重吨船舶雷卡拉达交船至福塔莱萨，运输谷物，成交价为21,000 美元。另有一艘36,000载重吨船舶巴兰基亚交船至巴西，运输煤炭，成交价为17,000 美元。与此同时，亚洲市场维持消极走势，暂无复苏迹象。一艘28,000载重吨船舶新加坡交船，经东南亚至烟台，运输铜精矿，成交价为9,000美元。

成品油轮

LR2

上周，中东湾LR2船型运价小幅回落。TC1航线75,000吨中东湾至日本的指数从WS154.17降至WS149.72。对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益降至约36,500美元/天。TC20航线90,000吨中东湾至英国-欧洲大陆的运价亦下跌19.3万美元至391万美元。TC15航线80,000吨地中海至远东租金上周基本持平，维持在425万美元。

LR1

中东湾LR1船型的运费水平上周也小幅回落。TC5航线55,000吨中东湾至日本的指数从WS177.5降至WS167.19。TC8航线65,000吨中东湾至英国-欧洲大陆航线西行运价上周下跌15.7万美元，收于324万美元。英国-欧洲大陆航线上，LR1型船舶运费上周完全持平。TC16航线60,000吨阿姆斯特丹至西非的指数从WS149.64微降至WS148.63，波动幅度不足1点。

上周中东湾MR船型的运费回升。TC17航线35,000吨中东湾至东非指数上周中从WS231.79升至WS252.5，但随后回落至WS248.57。英国-欧洲大陆航线MR船运费连续第二周下跌。TC2航线37,000吨阿姆斯特丹至美国大西洋沿岸航线的指数较上上周下跌19.38点至WS115。该航线对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益暴跌25%，跌至略高于10,000美元/日。美湾航线方面，MR油轮上周似乎已触底，据称非公开的交易正阻止运价进一步下跌。TC14航线38,000吨美湾至英国-欧洲大陆航线本文撰写时运价为WS167.5，该航线对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益为23,400美元/日。TC21航线38,000吨美湾至加勒比航线运价同步下调，本文撰写时报692,857美元，下跌10,000美元。MR型船舶大西洋三角航线等价期租租金收益从32,404美元降至29,911美元。

Handymax

地中海航线方面，TC6航线30,000吨跨地中海航线运价指数飙升62.5点至WS246.67，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益上涨80%至40,179美元/日。TC23航线30,000吨跨英国-欧洲大陆的航线运价指数则下跌11.39点至WS168.33。

VLCC油轮

上周中，所有波罗的海交易所发布的超大型油轮航线均出现大幅下调。TD3C航线270,000吨中东湾至中国的运价指数暴跌逾11点至WS114.61，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益为109,837美元/日。大西洋市场方面，TD15航线260,000载重吨西非至中国的运价指数下跌10点至WS103.5，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益降至9.6万美元以下。TD22航线270,000吨美湾至中国的运价下调逾120万美元，本文撰写时评估值为12,506,944美元。

苏伊士型油轮

在苏伊士型油轮市场，上周行情向好推动大西洋及地中海航线运价攀升。TD20航线130,000吨尼日利亚至英国-欧洲大陆的运价指数上涨13点至WS143.06，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益超72,500美元。而TD27航线130,000吨圭亚那至英国-欧洲大陆的运价指数上涨10点至WS136.84，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益约68,600美元。TD6航线135,000吨CPC至奥古斯塔的运价指数上涨2.5点至WS161.22，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益略超90,700美元。中东地区方面，TD23航线140,000吨中东湾至地中海（经苏伊士运河）的运价指数维持在WS105水平附近徘徊。

阿芙拉型油轮

在北海地区，TD7航线80,000吨跨英国-欧洲大陆油轮运价指数维持在WS156.5-157区间，以霍德角至威廉港为基准，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益约为71,100美元/日。地中海航线方面，TD19航线80,000吨跨地中海油轮运价指数下滑3.5点至WS204，以塞伊汉至拉维拉为基准，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益略低于69,000美元/日。跨大西洋航线方面，短途本地航线持续走高，远程航线较上上周略有坚挺。TD26航线70,000吨墨西哥东海岸至美湾的运价指数飙升逾48点至WS250，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益略超79,300美元/日，TD9航线70,000吨科韦尼亚斯至美湾的运价指数则猛涨35点至WS233.75，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益略超65,500美元/日。跨大西洋航线方面，TD25航线70,000吨美湾至英国-欧洲大陆运价指数稳步攀升至近WS210，但上周四回落2点至WS207.22，仍较上上周上涨约6点，以休斯顿/鹿特丹为基准，对应的波罗的海往返航次等价期租租金收益超59,100美元/日。温哥华出口方面，TD28航线80,000吨温哥华至中国的原油航线运价持续下滑，上周下跌12.5万美元至2,812,500美元。TD29航线80,000吨温哥华至美国西海岸太平洋地区转运点的原油航线运价指数则再跌10点至WS213.75。

液化天然气

上周，液化天然气市场进一步走软，所有主要航线运价均出现回落，近期高点逐渐回落，运力清单开始重新平衡，大西洋航线尤为明显。澳大利亚至日本BLNG1航线方面，17.4万立方米船型日租金暴跌7,500美元至77,500美元，16万立方米船型则下跌6,300美元至60,700美元，反映出太平洋地区需求疲软。BLNG2美湾至欧洲大陆航线跌幅显著，17.4万立方米船型日租金下跌1万美元至9.4万美元。受大西洋供需紧张态势持续缓解影响，16万立方米船型日租金亦回落9,500美元至6.55万美元。BLNG3美湾至日本航线亦随大势调整，17.4万立方米船型日租金下跌11,000美元至96,000美元。16万立方米船型同样下跌9,500美元，日租金为67,500美元。定期租船运费随现货市场同步走软。六个月期租运费骤降5,400美元至37,250美元/日，一年期运费回落1,375美元至41,625美元/日。三年期租约基本持稳，仅微降100美元至55,000美元/日，表明尽管短期疲软，长期信心仍相对稳固。

液化石油气

上周液化石油气市场略有改善，东部地区交易活动仍相对低迷，而西部地区定船数量有所回升，尤其在上周末前夕更为明显。这导致大西洋航线待租船位清单缩短，为运费价格提供了新的支撑。在 BLPG1 拉斯坦努拉至千叶航线上，运价小幅上涨 1.50 美元，至80.08 美元/吨。受稳健询盘支撑，但东部地区实际成交有限，等价期租租金日收益提升 1,850 美元，至 69,834 美元/日。随着大西洋区域活跃度提升，BLPG2 休斯顿至弗林斯航线运价走强，上涨 1.50 美元至73.00 美元/吨，对应等价期租租金日收益增加 2,829 美元，至83,155 美元/日。BLPG3 休斯顿至千叶航线进一步走强，运价上涨3.50 美元至133.50 美元/吨。得益于活跃的定价活动，对应等价期租租金日收益增加 2,988 美元，至65,065 美元/日。

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